30 мая 2008

Дешевая нефть помогает укрепить долларовое ралли

Агрессивные комментарии Фишера из Федерального правительства стали ещё одной причиной роста американской валюты

Резкий откат фьючерсов на сырую нефть помог сформировать хороший тренд на долларовом графике против основных конкурентов на торгах в четверг. Валюта начала расти после агрессивных заявлений представителей ФРС и мрачных отчетов по Объединенной Европе

Индекс доллара, который отслеживает движение валюты против корзины шести основных мировых валют, остался на 72.978 против 72.522 к концу северно-американских торгов. Максимум за день составил 73.134.

Июльские контракты подешевели на $4.41, или 3.4%, и закрылись по $126.62 за баррель – уровень остается самым слабым с 16 мая.  Цена контрактов подскочила наверх в четверг, после того как Департамент Энергетики озвучил заметное сокращение объемов поставок сырой нефти за прошлую неделю. По оценкам аналитиков, падение должно оказаться временным явлением.

Инвесторы на рынке сейчас продолжают рассматривать высокую цену почти как повышение налогового бремени, но не инфляционный индикатор.

Более низкие цены на черное золото заставили пересмотреть федеральные прогнозы по темпам роста экономики – динамику роста цен и ВВП вернули к средним отметкам - так что пока это свидетельствует о стабильности политического курса государства.

Если инфляция будет продолжать расти и, что более важно, инфляционные настроения будут дальше ухудшаться, можно будет ждать изменения курса монетарной политики в ближайшем времени, даже с учетом сценария анемической экономики.

Заявления представителей ФРС сделали более наглядным желание Бернарке довести ставку по фондам овернайт ниже 2%, если не ниже.

В начале четверга Департамент торговли заявил, что реальные темпы ВВП за истекший период поднялись до 0.9% впервые за три месяца 2008. Аналитики прогнозировали более сильный рост – около 0.6%.

По данным Департамента труда, количество новых поданных заявок за неделю на получение пособия по безработице выросло на 4,000 до 372,000, поскольку количество повторных заявок осталось на уровне, который рынок не видел в течение последних четырех лет.

К концу дня евро покупали по $1.5519. Минимальный уровень за день - $1.5484, заметно ниже завершения среды на $1.5640.

Доллар/йена торгуется в зоне 105.47 против 104.66 к концу среды. Максимум пары за день – 105.85 (максимум с конца февраля).

Британский фунт стоил $1.9765 против $1.9806 в среду.

Евро идёт за счет новостей

Комментарии Фишера последовали за выступлением главы ФРБ Миннеаполиса Гари Стерна, который заявил, что центральный банк, который понижал ставки несколько раз с сентября 2007, должен вернуть зону понижения постепенно, если хочет удержать рост инфляции под контролем.

Фишер обеспечил откат евро/доллар ниже $1.56 в течение азиатских торгов.

Кроме этого, дополнительным фактором динамики единой валюты остался неожиданный, хотя и слабый, рост безработицы в Германии за май – это первый рост за последние 12 месяцев. Jobless выросли на 4,000 с учетом сезонных колебаний. Аналитики прогнозировали сокращение показателя на 20,000.

Германская безработица подскочила впервые за более, чем 2 года, дав понять, что наиболее крупная экономика региона начинает терять запасы энергоресурсов.

Ежемесячный отчет Еврокомиссии по динамике потребительских настроений тоже продемонстрировал смешанные итоги.

Потребительское доверие по оценкам Комиссии упало на 3 пункта в мае до -15, в то время как суммарный индекс ожиданий остался без изменений с апреля – 97.1. Настроения укрепились в секторе строительства, розничной торговле и секторе услуг, в то время как промышленность осталась почти без изменений.

Экономисты ждали падения индекса до 96.5, в то время как потребительское доверие должно было сохраниться без изменений на минус 12.

Стабилизация потребительского доверия в мае после 11 последовательных падений и резкого обвала в предыдущем месяце – вполне вероятно – только пауза в затяжном нисходящем тренде.

ЕЦБ сейчас на распутье – как и Банк Англии – политики пытаются поднять уровень потребления за счет понижения процентных ставок, что может оказаться слишком рисковым вопросом для инфляционного давления.

Пока дилемма будет актуальной, шансы евро пройти выше $1.60 опять, а фунта – протестировать уровень $2, будут незначительными, если конечно картина вокруг Атлантики не окажется реально плачевной.

Кредитный рынок уже ввел в цену достаточно позитивные отчеты по Еврорегиону, даже высказавшись в пользу повышения процентной ставки Центробанка Объединенной Европы до конца года.

По другую стороны Атлантики, мы продолжаем отслеживать динамику фьючерсов по федеральным фондам, поскольку агрессивные комментарии представителей Федерального правительства, таких как Фишер овернайт, заставили заговорить инвесторов о том, что ФРС тоже может поднять базовую процентную ставку уже до конца 2008.